近期，主销区华中等地玉米车皮到货增量明显，北方港口疏港作业进度也明显提速，市场整体供给紧俏情况好转。距离春节还有两个多月时间，进入11月，窄幅震荡的华北行情，相对坚挺的东北行情，以及11月上中旬冲高后回落的销区行情，均面临进一步的调整空间，节前备货为时尚早。
销区车皮到货增幅明显
10月中旬开始，黑龙江哈尔滨铁路局管内粮食尤其是玉米的运输需求出现爆发式增长，11月初市场消息称，黑龙江省将对玉米外运关内提供绿色通道，哈尔滨铁路局通过采取多项措施，截至11月16日该局粮食装车已从10月10日的453车增加到2139车，增幅372%，其中玉米1758车。
从湖南、湖北、江西等华中地区近期的到货情况来看，车皮到货较前期增幅显著，现货成交从11月中旬开始冲高回落，成交高点从2100～2200元/吨调降至2100元/吨以下，黑龙江、吉林等地二等粮源到站价在1920～1930元/吨不等，通辽一等猪料到站价也在2000元/吨以内。
本周初，北方班轮海运费也由上周的92元/吨高位回调至86元/吨，北方港口装船效率提升，疏港作业进度较前期提速明显，预计本周广东港口玉米结转库存达25万吨以上。在库存明显回升的预期下，广东港主流玉米报价偏弱调整。
东北运力紧张状况缓解
经过一段时间的磨合和调整，东北粮源外运能力增强。2017年春节较去年提前，根据农户售粮和贸易习惯，腊月二十三小年也就是2017年1月20日之后，市场现货整体将趋于寡淡。以15日到货主销区的周期计算，用粮企业节前备货下单采购或集中在12月中下旬至1月初。
从目前市场了解的情况看，因运力偏紧、延误发运而违约的合同订单转化的供给量，有望在11月中下旬至12月中旬之间陆续释放。同时，南方腊肉制作及北方杀年猪影响下的大猪出栏增多，产地农户还贷压力以及春节前变现和部分备农资需求，必然带动一波集中上量高峰，市场整体供需环境将较前期明显宽松。
车皮运力缓解和冷冬天气影响相互作用，低库存补货和产地粮源集中上量不断博弈，但整体来看，经过调整调度的9月末以来运力紧张情况有所缓解。进入12月，当前低价惜售的基层农户也将面临不得不出手的境况，加之南方企业12月和明年1月高粱、大麦替代谷物买船形势抬头，整体供给压力较为集中。春节前主销区玉米现货成交或经历高位回调、震荡调整直至寡淡的过程。
天气影响权重不断提升
当然，最不确定的天气情况在社会低库存下影响权重提升。专家提醒，拉尼娜事件背景下，今年冬季我国气温偏冷的概率约七成，冷空气活动偏多是把“双刃剑”。一方面，东北降温有利脱粒销售，但积雪及道路结冰对交通运输造成阻滞，产地有粮难外运、销区无米难下锅矛盾或激化，产业上下两头利润均受损;另一方面，冬季雨水大令后期粮质存隐患，尤其是目前生霉、毒素形势有所抬头的华北粮源，大部落雪为水以及速冻之后气温回升，不利于粮温、湿度的把控，农民收益减损，可供市场的优质粮源占比降低。
日前，南方港口及内陆局部玉米成交下调，或是市场化改革提升流通需求的运力磨合后时代行情开始，建议各市场主体按需采购即可，12月中旬之前企业仍有时间对春节前后玉米行情进行判断。在此期间，玉米现货的变化也有利于企业采购策略调整，节前采购计划注意规避天气延误及1月中旬启动的春运等影响。
上周，在“天气”和“物流”两大因素的助推下，玉米价格从产区开始上涨，然后蔓延至港口及销区，其中港口价格涨幅远超产区，令市场措手不及。
随着港口玉米陆续到货，广东港口东北新玉米主流价格在1950-1970元/吨，较上周高点下跌70-80元/吨。那么，在当前产区玉米外运受阻，天气状况未见好转的情况下，玉米价格的走势又会怎样呢?
产区玉米遭遇“外运难”
今年9月份，交通部通过“史上最严治超”新规，对货车运输重量做出限制，超限面临最严处罚，以玉米运输为例，治超新规实施后每车将少装10吨玉米，单车运价不变的话，每吨玉米的运输成本将上涨33%左右，进而直接导致产区公路运能下降约40%，玉米运输只能转向铁路和船运。
当前东北正值煤炭运输高峰时期，玉米外运车皮特别难请，需要排队。全国大范围运力紧张，运费成本上涨，导致了玉米外运困难局面。
据市场了解，经过黑龙江省粮食管理部门的争取，目前黑龙江省每日运粮车皮已经从10月份的800车增加到了2000多车，11月底以前预计增加到3000车左右。
天气导致玉米霉变问题凸显
11月下旬以来，雨雪、雾霾等极端天气不断侵袭东北和华北两大玉米产区。尽管降雪低温天气有利于玉米上冻脱粒上市，但雨雪天气也影响着玉米运输，造成产区玉米供应充足却发运不出去的尴尬局面。
根据市场调研显示，目前河南、河北、山东等地区玉米上市进度较往年偏慢，出现怪异的局部供给偏紧平衡状态。
需要注意的是，尽管低温上冻后的玉米脱粒容易，保管方便，如果未能及时烘干供应市场，待气温回升后，极易发生大规模霉变，影响玉米品质。此外，烘干处理过的玉米较自然晾晒的玉米品质要差。
据找粮油网了解，目前北港集港玉米中，霉变2%以内玉米比重偏低，山东部分地区粮商反应前期收购质量较好的玉米亦开始出现不同程度霉变现象，值得关注。
北港库存积压严重，南港逐渐回升
因北港船期紧张，玉米装船困难，上周北港玉米集港量达78.4万吨，下海量58万吨，港口玉米库存继续增加。
据找粮油网统计，截至目前，北方四港玉米库存共计275.5万吨，其中贸易库存超过100万吨。分港口看，鲅鱼圈港口库存170万吨，贸易库存约60万吨;锦州港(行情600190,买入)(行情4.35 +0.00%,买入)库存93万吨，贸易库存近30万吨;北良港及大窑湾港库存共12.5万吨。
随着船期陆续到港卸货，广东港口玉米库存逐渐回升。截至11月23日，广东港口内贸玉米库存28.5万吨，其中上周广东港玉米到货34万吨，预计本周将有37万吨玉米到港。近两日广东港口玉米日均出货2.2万吨，较周初日均出货减少2.1万吨。
综上所述，天气和物流仍是两个影响当前玉米价格的最关键因素，而玉米霉变问题再度凸显，后期玉米品质的高低将成为价格涨跌的关键。
短期内物流紧张问题难以解决，玉米供应偏紧局面将延续，预计短期玉米价格还会保持坚挺态势，随着新玉米上市量将逐渐放大，玉米现货价格出现回调的概率较大。
建议基层农户把新产玉米脱粒后，需做好保管工作，以免玉米质量下降而影响到售价，用粮企业可以在春节前择机入市备库，避免库存过低而影响生产。
